杠杆和爆仓 招商证券:维持小鹏汽车-W(09868)“增持”评级 目标价下调至36港元

发布日期:2024-10-14 22:42    点击次数:171

杠杆和爆仓 招商证券:维持小鹏汽车-W(09868)“增持”评级 目标价下调至36港元

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招商证券发布研究报告称,维持小鹏汽车-W(09868)“增持”评级,考虑到近期终端环境及车型周期变化,将小鹏2024至2026财年总销量预测下调25%、12%及16%;收入预测分别下调20%、9%及10%;经调整亏损额预测则下调4%、上调15%及上调9%。并相应将其目标价由45港元下调至36港元。

报告中称,小鹏汽车今年第二季度归母净亏损12.8亿元人民币,亏幅低于市场一直预期15.2%。该行认为,小鹏产品结构改善拉升毛利率,技术输出推动净亏损持续收窄。并认为公司下半年的推出“MONA M03”、“P7+”等新车型将带动销量边际改善,预计毛利率将取得持平。




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